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分化太嚴重了!前十大公司狂賣3900億 獨占一半 29家年內還是零…

2020-7-9 14:16:41發布2次查看ip:發布人:
在明星基金長期賺錢效應發酵下,今年基金發行市場展現強大吸金能力,百億級爆款基金頻現,目前行業頭部公司新發基金規模已經突破700億元。然而,新發基金市場的兩極分化也愈演愈烈,年內15家基金公司募集規模不足5個億,另有29家基金管理人“顆粒未收”。
前十大公募新發基金3900多億
接近全市場半數
wind數據顯示,截至6月12日,今年以來共有114家基金管理人發行586只新基金,基金發行總規模為8535億元。
從基金公司發行規模排名看,基金發行市場出現了明顯的馬太效應。數據顯示,發行規模前10名的基金公司募集總規模3930.58億元,規模占比為46.05%,接近全市場的半壁江山。
從基金公司排名看,首募規模270億元的易方達均衡成長、發行規模165億元的易方達研究精選等爆款產品,讓易方達基金年內發行規模登頂,以703.4億元規模位居新基金發行總規模冠軍。廣發、匯添富基金年內新基金發行規模分別為496.91億元、434.57億元,分居2、3名,新基金募集總規模都超過了400億元。
華夏、銀華、博時、南方、鵬華、富國等6家公募新基金募集總規模也超過300億元,位居第二梯隊。景順長城,交銀施羅德基金、民生加銀皆超過200億元,華安、平安、東方紅資產管理等12家基金管理人則躋身新發基金百億元俱樂部。
與此同時,在全部143家基金管理人中,仍有29家基金公司在新基金發行領域顆粒未收,15家基金管理人新發基金總規模不足5個億,新基金發行市場呈現“冰火兩重天”的市場格局。
談及新基金發行市場的馬太效應,北信瑞豐基金表示,“強者恒強,贏者通吃”越來越成為新基金發行的一個特點,這反映出投資者愈發理性,在選擇基金產品時更看重管理公司和基金經理的歷史業績,明星公司、明星基金經理效應愈發凸顯。
在北信瑞豐基金看來,近年來公募基金行業格局呈現出明顯的結構性分化:頭部公司進入公募基金領域時間長,投資和運營管理經驗豐富,投研管理體系更加完善,已經成功塑造了自身品牌形象,贏得了較好市場聲譽,對優秀人才、成熟投資者的吸引力更強,自然在新產品發行時更受市場青睞。
匯安基金零售業務部總經理魏嵬認為,馬太效應是一個行業成熟度的體現,說明公募基金行業經過20年的發展,已經取得了相當的成績,分化意味著投資者在用腳投票?;鸸镜钠放朴绊懥?、渠道深度以及客群基礎,已經逐漸形成了一個資管機構應有的護城河,這是非常好的現象。
然而,據魏嵬觀察,雖然新基金發行向龍頭公司集中的現象明顯,但新發規模排名和存量規模排名并不是絕對的正相關,說明有的在上升,有的在退步,而且經常出現彎道超車現象,也體現公募基金行業發展空間依然巨大。
上海證券基金評價研究中心高級分析師楊晗也認為,龍頭公司集中的現象,一方面代表基金行業的發展已經逐漸趨于成熟;另一方面,因為公募基金行業的業務模式、在資管行業中扮演的角色不斷清晰,有優勢的公司會逐漸凸顯。一般來說,行業馬太效應一旦成為趨勢,不會輕易發生逆轉,未來這一趨勢會繼續強化。
楊晗說,“目前較為老牌的基金公司不論在投研實力和渠道上 均有優勢,公司的整體運作處在產品業績佳、知名度高易于銷售、對于代銷渠道議價能力強的良性循環中,該類頭部公司在行業中的地位較難被超越?!?br> 深耕細分領域
走出“小而精”的發展道路
在資金和資源向大型公募不斷集中的過程中,不少中小公司也在找準自己的定位和獨特優勢,在產品細分領域和創新產品方面做好前瞻性布局,努力打造公司在產品發行方面的競爭力。
魏嵬表示,匯安基金二季度以來,分別發行了一只“固收+”產品和一只偏股混合產品,首發規模都達到了20億的量級。作為一個成立4年的公司來說,算是一個比較不錯的成績。
在魏嵬看來,在新發基金市場,頭部公司需要拼戰略,戰略出問題就會掉隊;腰部公司拼能力,不具備核心競爭力必然后繼乏力;小公司拼維度,只有對行業具備降維的實力或者開創性邏輯才能脫穎而出。
他認為,產品首發規模大也是一把“雙刃劍”,對基金公司既是鼓勵,也是壓力。規模大意味著業績的影響面就更大,如果產品業績表現不佳,對基金公司品牌的削弱也會很大。資管行業是公平的,馬太效應肯定一直存在但是結構未必穩定。資管行業的品牌、規模、市場、投資都是一場復利,那些能夠堅守自己能力邊界,做出長期產品規劃并言行一致的基金管理人,才能最終獲得投資者的信任。
楊晗也表示,基金公司要想打造公司在新發產品的競爭力,需要綜合施策:一是品牌端上,梳理專業的品牌形象;二是投資端上,夯實實力,打造優秀的投研團隊;三是產品端上順應監管和市場需求,堅持創新;四是在銷售服務端上,加強渠道營銷工作,做好售后服務。
北信瑞豐基金也表示,資金和資源向大型公募不斷集中或成為公募基金行業的常態,兩極分化的格局趨勢將愈發明顯。對小型基金公司而言,面臨的市場競爭將日趨激烈,新產品發行難也將成為常態,但嚴峻的生存環境也會倒逼小型基金公司不斷改革創新,在細分領域深耕細作,努力研發適合自己的特色產品,最終具備差異化競爭優勢,形成具有清晰辨識度的市場品牌,走出一條“小而精”的發展道路。
北信瑞豐基金分析,一方面,基金公司應把握市場機會,在產品研發和前瞻性布局上加大力度。特別對于小型基金公司而言,通常產品線尚未布全,因此更需要通過把握市場節奏,左側布局各主要類型產品,以期在未來市場打造適合投資者當下需求的基金產品;另一方面,在產品發行時,應積極通過公司的營銷渠道以及有特色、新穎的營銷方式,推動產品銷售;共同推動公司整體規模實現從小到大的擴張。
北信瑞豐基金相關人士稱,“當基金公司發展進入一定階段,已經擁有比較齊全的產品線時,可采取競爭跟隨策略,在某些時點或者細分品類的產品上順應市場需求實現重點突破?!?br> 表1:今年以來各家公募新基金發行規模排名
(數據來源:wind 截止日:6月12日)
來源:中國基金報 李樹超
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